17. 股市闲聊系列：美国股市Over Value了吗？
跟大家讨论一下近来充满讨论性的话题，随着美国股市纳斯塔克 （NASDAQ）在前两周突破了历史新高，最高站在了 10,000点以上，市场都在讨论美国股市是否形成泡沫，超出了应该有的水平，而中国报在上周也放出了标题“泡沫远超2000年”，里面应用了著名的巴菲特股神指标-Willshire 5000指数 /美国GDP（就是用全美国上市公司的市值除于美国GDP生产总值），通常来说比例高于120%的话股市就是高估，如果低于80%就是低估，如果是100%的话就是Fair value，简单来说就是上市公司的应该要建立在与GDP对等的情况下才算是合理水平。
所以如果我们以下图表在2000年的时候这个指标站在136.5%的水平，代表的就是经济市场 GDP的成长追不上股价的价格，接着发生的就是股市崩盘，慢慢跌落至72.6%的合理水平再反弹。所以这个指标具有一定的指标性，而今年年头其实这个指标也已经去到了152%的水平，三月跌到去低点120%，而最近则反弹到146%的水平，有没有觉得有一丝的奇怪？难道每个买股票的人都没发觉市场已经是Over Value了吗？
为什么还会有人在三月指标还在120%的时候还敢买货？虽然说散户的购买力提升是其中一个决定股市上升如此急速的动力，可是从真正用一大笔钱在三月建立底部的人，可不是散户可以做到的，因为大多的散户，例如小编，都是等市场慢慢形成筑底的时候才敢进场，确认了大户（资金流）进场了之后进场才是较为安全的做法。而大户或是投行们都是可以操控市场上的资讯和走势的，他们原本就是比我们散户们掌握更多的资讯，因为这个世界就是资本的世界，那么为什么他们还敢进场呢？让小编分享一下自己的想法。
对于小编来说最主要的原因就是世界一直在变，2000年的时候还没有全球化，以前的公司可能要用上百年的时间才可以把公司发展到千亿的市值，以前的公司不能像现在如此简单就把商品卖到其他国家，以前的付费系统没有想现在的完善，2000年的最大的上市公司说的是GE通用电器 ，Microsoft微软科技公司，Exxon Mobil 油气公司，Pfizer药剂公司，Wal-mart 超市，2020年的最大的上市公司说的是Microsoft，Apple苹果，Amazon 亚马逊，Google 谷歌，Facebook面书，全部的共同点都是科技公司，都是高增长的公司，这5家的公司占了整个指标的15%，2020年的Willshire 5000里有超过20%都是科技公司，未来高增长的公司，说的是5G，云科技，自动驾驶，大数据，区块链技术，AI技术，每一个科技都是会改变人们未来的生活方式，所以投资者给予这些领域的估值肯定是更高，相比2000年绝大的公司都还是工业化的公司，与现在全球性的科技跨越进步形成了巨大的差别。
现在一间公司就可以去到一万亿的市值，可以垄断性的发展全球生意，现在讲的产业价值已经不是建立在硬体上的价值，而是讲着的是公司无形的价值，例如品牌效应和知识产权，这个就是为什么投行们可以给予Tesla特斯拉那么高，因为知识产权是将会成为是未来评估公司的标准之一，所以世界一直在变，我们的投资理念也要迎合世界的发展而进行独立思考。
所以说现在的美股是过热或Over value吗？小编觉得的确实有些热，可是之后会跌低过三月的低点吗？Willshire 5000指数 /美国GDP 以后会跌到100%以下吗？小编觉得会比较难，未来强的公司会越来越强，抗跌性会很高，和一些表现差的公司会形成强烈的对比，所以选对的公司，陪着他不断地成长才是长期投资者的正确做法，没有任何买卖建议，纯碎和大家的学术交流，小编的美股仓位只是占了小编总仓位不到15%，未来如果美国股市有机会跌下来，对小编来说肯定会是一个机会，对你们呢？
