19. 马股系列：马股市值第二之 - 顶级手套 TOPGLOVE

 19. 马股系列：马股市值第二之 - 顶级手套 TOPGLOVE

今天小编聊一下最近特别火红的TOPGLOVE，也要祝贺我们大马的顶级手套 TOPGLOVE 成为马股现在市值第二大的公司，TOPGLOVE现在市值为704亿，与大马市值第一的Maybank大马银行的885亿相差180亿，如果要超越Maybank的话， TOPGLOVE的股价要去到33块令吉才有机会超越Maybank 的市值，当然前提是Maybank的市值维持在885亿的情况下。

首先，来简单的预估一下到底TOPGLOVE下个季度的业绩到底会如何，因为手套的需求量暴增，根据TOPGLOVE的报告里的资料，六月份如果商家要和公司订购手套的话，预计要超过400天才会收到货。





而需求量暴增导致手套的平均售价 (ASP) 在不停地增长，使手套制造商现在拥有与批发商议价的本钱，管理层也有表示现在的平均售价已经增加接近30%，关于ASP的价格，可以参考Supermx的报告中Manufacturer的部分，预计会从20块美金慢慢增加到60块美金Per Carton。（图三）

然后小编根据手套的平均售价每个月连续增加8%的情况下，以及公司在CY2020 Q3 总共会增加接近10%的 Capacity，做出了预算，大概下个季度的PAT 税后盈利应该会接近 710 Mil ，与很多投行做出的盈利评估也很接近。可是就算是历史新高的盈利，2020财政年的EPS (每股盈利) 会达到50分，根据现在的股价也是超级高估，可是现在火热的市场是根据2021财政年的forward PE 做出超前的预算，所以如果根据预测下个季度的盈利来推算一整年的盈利的话，大概合理价格会在22块至33块之间。既然很难从基本面去找出支撑位，我们唯有通过技术面去操作。

而根据图表的股价的走势是在走着一个上升的通道（图七），而今天突破了上升通道至26.20的股价，小编认为股价应该会回到通道之中，然后进行回调至22块或24块的水平，接着再沿着通道在9月中的时候顺势去到30块的水平，距离下个季度财报还有两个月的时间，希望市场不要太过疯狂，让股价在九月的时候稳定的去到30块，毕竟健健康康的稳步上涨比起过山车才更让人安稳对吗？

总结，手套公司现在的订单与售价绝对是百年一见，在下个季度很多手套公司都会变成净现金的公司，而在未来疫苗出现后，手套需求量会减少而逐渐放缓扩张的动力，到时手套股可能会变成一间低负债而高股息的公司，小编现在是持有着少量的票，因为已经套利了一部分，如果股价之后能回调到22块左右的价格，小编可能才会考虑再次小注加码，毕竟无论是投资公司现在的快速成长，或是以后的高股息梦，在对的价格进场对于投资者而言更为重要 😀

*注: 纯碎学术分享，没有任何买卖建议..

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