2. KOSSAN RUBBER INDUSTRIES BHD

 2. KOSSAN RUBBER INDUSTRIES BHD

业务分析

GLOVE / 手套

产品需求量稳定，全球每年9至12%的成长。

丁晴手套占 76% -价格较高，弹性差，耐化学和耐酸碱的效果比较好，无过敏。

乳胶手套占 24% -价格便宜，弹性好，不适合过敏性皮肤和长时间穿戴。

占总盈利的91%

TECHNICAL RUBBER PRODUCT / 高技术性质的乳胶产品

负责定制，生产与设计。

产品多数用于土木工程，建筑，交通基础设施（桥，地跌）

产品需求建立在本地的基建活动。

占总盈利8%

CLEANROOM / 清洁卫生产品

防止细菌感染的产品，如面罩，手套，手巾

占总盈利1%

未来成长

短期-公司现在可以生产总共265亿手套，而18号工厂（25亿）& 19号工厂（30亿）预计将会在2019年Q2和Q4开始投产，此将增加公司20%的产量。2018 Q4 的盈利和营业额是历史新高，全年业绩也是历史新高，如无意外，相信2019财政年也将是历史新高。

中长期-公司计划在2020至2023年在瓜拉雪兰莪八丁市56英亩工业区建立四座新厂，每一间的新厂将贡献45亿只手套， 此外管理层也计划耗资15亿在美罗起新厂，整个整合计划在2020年开始动工，耗时8年，待计划完整落实，美罗新厂将增加总共450亿的产量。

风险

产量过剩，削价战，马币升值，劳工成本，扩张放缓，估值过高。

总结

手套产品的优势是需求量稳定增长，以量取胜，所以营业额和盈利能不断保持增长，可是手套股是有周期性的，估值一直过高也是手套股很大的风险，所以买入时机相当重要。根据技术图分析，现在KOSSAN的股价在上升趋势的底部，最近股价在3.57打了一个双底，然后图二的蓝色线是最近三年的很稳的支持线，相信不会跌破，可以从底部买入再耐心等候，只要行业复苏股价就会反弹，当然如果股价跌出3.57，之后再跌破三年的支持线就可以选择cut loss。进可攻，后可退。

#Kossan

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